水务行业短时间之内仍将呈现区域垄断性和龙头集中度提升并存格局

  水务行业是指由原水、供水、排水、污水处理、节水及水资源回收利用和相关配套设施等共同构成的产业链。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活不能离开水务行业。改革开放以来，随着中国城市化进程的加快，水务行业的重要性日益凸显，慢慢的变成了社会进步和经济发展的重要支柱。水务行业相关企业一般同时涉及产业链中一个或多个部分。

  根据联合国官方网站显示，地球上水资源总量大约是 14.5 亿立方千米，其中淡水资源是 3,625 万立方千米。我国的水资源总量较为丰富，居世界第六，但由于人口众多，人均不足世界人均占有水量的四分之一，列世界第 110 位，已被联合国列为 13 个贫水国家之一 。不仅如此，我国水资源空间分布不均匀，淮河流域及其以北地区的国土面积占全国的 63.5%，但水资源仅占全国总量的 19%左右，长江流域及其以南地区集中了全国水资源量的 81%，由此形成了南方水多、水量有余，北方水量不足的局面。此外，水资源的时间分配也不均匀，大部分地区 60%-80%的降水量集中在夏秋季节，从而很容易造成洪涝干旱灾害频发。

  我国水资源总量位于世界前列，但人均水资源量较低。根据水利部发布的《2022年中国水资源公报》显示，截至2022年，全国水资源总量为27088.1亿立方米，2022年全国供水总量和用水总量均为5998.2亿立方米。

  从用水结构来看，农业用水、工业用水和生活用水为我国用水总量的主要构成部分，其中，农业用水总量占比超过50%，主要由于我国作为农业大国，耕地面积广且相关用水量较大所致。

  水务行业属于基础的民生行业，需求稳定，对经济周期波动的敏感度较低，自身盈利能力受能源、基础性生产资料价格的波动性影响较小，其主要周期性体现为投资建设的周期性。受经济发展和城镇化率的逐步的提升，水务行业的基础设施建设需要一定的超前性，当一个区域的人口或经济达到一定水平后，当地政府会按照远期规划目标对现有产能进行改扩建或是建设新的供排水处理设施。

  水务行业的区域性较为显著。水务企业在获得政府特许经营权后，在其运营区域内一般具有垄断性和排他性。跨区域经营需取得对应区域的特许经营权，且企业通常只能在供排水管网覆盖的范围内提供服务，因此，水务行业有着非常明显的区域性特征。

  水务行业无显著的季节性特征。通常来说，夏季居民生活用水量和排水量相较于冬季较多，但差异并不十分显著。

  我国自来水厂技术工艺经过多年来的发展，积累了很多宝贵的经验。自来水供应技术的理论主要是建立在传统的以粘土胶体微粒和致病细菌为主去除对象的基础上。但随着我们国家各地区水体污染的加剧，源水水源不断恶化，直接影响社会生产和人民生活。为了更好的提高居民生活用水质量，我国对自来水厂供水水质也提出了更高的要求。

  目前自来水生产技术能大致上可以分为预处理、常规处理和深度处理技术。自来水预处理技术主要使用在于对有机物污染非常严重的水源，在进行自来水常规处理前预先用物理、化学、生物的方法对水源进行处理，常见的预处理方法有氧化法（包含化学氧化法：氯气氧化法、高锰酸钾氧化法、以及臭氧氧化以及生物氧化法：生物滤池、生物塔滤，生物接触氧化等）和吸附法（粉末活性炭吸附）等。

  常规处理技术最重要的包含混凝沉淀技术、过滤处理、滤后消毒处理等环节。常规处理的目的是去除水源中的悬浮物、胶体和病原微生物，但随着时下人们对用水水质要求的提高，传统的工艺受到了挑战。有机污染物、有害微生物、微塑料、等有害于人体健康的物质在常规处理中很难得到很好的去除，要进一步对源水进行深度处理。

  深度处理工艺一般是在常规处理工艺之后进行，以保证常规处理工艺无法净化掉的部分杂质可以通过进一步的处理被消除，从而大幅度提高出水水质。该过程运用的主要技术包括离子交换技术、电渗析技术、膜分离技术、电化学吸附技术、超滤技术等。

  污水处理技术是通过采用各种技术和手段将生活垃圾污水和工业污水中所含有的污染物进行分离去除，或将其转化为无害物质，使得处理后的污水达到排放或再利用的标准。目前我国污水处理方法有常见污水处理工艺和深度处理技术。常见得污水处理工艺有活性污泥法（包括 UASB、AAO、SBR 等）、生物膜法（包括厌氧生物滤池、生物转盘法等）等。深度处理工艺的工艺流程有多种工艺和组合方式，如活性炭吸附、混凝沉淀、离子交换、过滤、反渗透、臭氧氧化、电渗析等。具体选择何种工艺常常要结合真实的情况、进水水质、处理水量、出水水质要求等因素决定。

  近年来，水务行业得信息化技术的发展和应用也较为迅速，GIS、SCADA等系统在水务行业逐渐得到了推广和应用。该类系统通过大量的数据采集和分析，实现实时在线监控管网，有助于提高行业的经营管理系统化、标准化、自动化，提升行业服务水平。

  我国的水务行业长期以来具有地方垄断性强、规模化不足、产权结构单一、行业集中度低等特点。目前我国水务行业已形成了以国际水务集团、国有水务企业和民营水务企业为主要参与主体的格局。为提高水务企业的经营效率，改善服务质量，缓解政府投资压力，推动行业持续健康发展，我国政府从 2004 年起便开始推动我们国家水务行业的市场化改革。随着《关于加快市政公用市场化进程的意见》《市政公用事业特许经营管理办法》等相关文件的出台，推动和加快了水务行业市场化进程，水务行业投资模式逐步向多元化转变，社会资本方的介入某些特定的程度提升了行业市场化水平，行业地位突出、技术水平较好的水务企业会逐步进行异地扩张，水务市场初步呈现多元资本跨地区参与的趋势。

  中国水务行业竞争的主要形式表现为国有水务企业、民营水务企业和少数国际水务企业跨地区或区域性的市场经营之间的竞争。以威立雅、苏伊士为代表的外资水务企业凭借其品牌、运营优势在市场化早期进入中国水务市场，借助其市场先导地位，取得了一些规模项目。国有企业通过改制、并购或区域性开拓等方式快速扩张，成为当前水务市场的主体力量，市场占有率高。同时像联合水务在内的一批非公有制企业迅速崛起，成为行业发展的新兴力量，拥有非常良好的发展前景。

  跨国水务公司大多拥有雄厚的资本实力以及先进的行业管理经验，早期受限于国家政策以及对我国国情的熟悉程度不足，其主要是通过合资运营方式参与我国水务市场。目前，随着政府放松外资市场准入的管制，部分公司开始全资、独立经营。典型跨国水务企业包括苏伊士环境集团、威立雅环境集团等。

  现阶段，国有企业是我国水务行业的主力军。相比跨国水务公司，国内部分大型国有水务公司亦具备较强的投融资能力及资金实力，且对国内市场更为熟悉。典型的国内水务公司包括北控水务、深圳水务、重庆水务、首创集团等。

  国内诸多水务非公有制企业依靠技术领先、体制机制灵活等优势，运营效率较高，盈利能力较强，不断巩固和延伸区域性和全国水务市场，有良好的发展前途。代表企业包括联合水务、海天股份等。

  水务行业需要长期经营的经验摸索和技术沉淀，也对新进入者形成了较高的技术壁垒。由于行业准入门槛高，短时间内仍将呈现区域垄断性和行业龙头集中度提升并存的竞争格局。

  水务行业属于市政公用行业，当前我国水务企业经营模式主要有 BOT 模式、BOO 模式、TOT 模式、DBO 模式、PPP 模式、ROT 模式和O&M 模式。

  水务运营的安全、质量必然的联系着人们的生命安全和社会稳定，各地政府对水务行业企业的投资主体、建设规划、运行规范、设施标准、定价标准、安全与环保标准等方面均进行严格的审查和资质监管。企业进入水务行业一定要通过政府有关部门的资格审核检查并取得相应的运营资质，方可被允许从事自来水供应、污水处理、水务工程建设等相关的经营活动，因此导致新进入行业者要比较长时间的积累才能具备足够资质参与水务行业投资建设和运营。

  目前，水务行业作为市政公用事业，其投资运营普遍采取特许经营的模式。通常情况下，特许经营权授予的建设和运营期间为 30 年，由于前期基础设施建设需要大量的资本投入，一家公司在获得特许经营权后通常会对企业所在区域市场进行长期经营，因此在特许经营服务区域内，具有一定的地域性、排他性和无法替代性等特点，因而具有特许经营壁垒。

  水务行业通常属于重资产经营模式，具有资本密集型的特点。水厂及其管网等基础设施建设前期需要大量资产金额的投入，回报周期长，需要行业内企业有较强的资金实力和稳定的运营能力。同时，由于水务行业属于市政公用事业，自来水价格和污水处理价格受到政策管制，需要考虑当地经济发展状况和居民承担接受的能力，短期内大幅度增长的可能性较低，对新进入该行业的企业有较大的资金壁垒。

  更多行业资料请参考普华有策咨询《2023-2029年水务行业深度调研及前景预测专项报告》，同时普华有策咨询还提供产业研究报告、产业链咨询、项目可行性报告、项目后评价报告、十四五规划、BP商业计划书、产业图谱、产业规划、蓝白皮书、IPO募投可研、IPO工作底稿咨询等服务。