上交所主板IPO-力聚热能经营状况分析

  浙江力聚热能装备股份有限公司(以下简称“力聚热能”或公司) 主营业务为热水锅炉与蒸汽锅炉的研发、生产和销售，产品用于供应采暖和生活用水，以及供应工业生产所需的蒸汽。

  经过多年努力，公司积累了水冷预混燃烧技术、烟气冷凝换热技术、真空相变换热技术等一系列锅炉制造技术，是锅炉行业内较少的自主掌握锅炉设计技术、燃烧技术、控制技术的企业。在上述核心技术中，水冷预混燃烧技术是公司最具备竞争力的自主核心技术：根据浙江省科技评估和成果转化中心出具的鉴定意见，运用该等技术研发的燃气锅炉中多项装置与结构均为国内外首创，产品具有节能环保、低氮排放、安全可靠等特点，并首次实现单模块35MW燃气锅炉的安全使用，打破了国外垄断，填补了国内空白。

  公司具备较强的技术实力，已获得高新技术企业认证、浙江省隐形冠军企业、国家专精特新“小巨人”企业等多项荣誉;同时，通过自主研发和技术创新，公司已取得境内发明专利10项、境外发明专利2项，实用新型专利75项、外观设计专利1项、浙江省装备制造业重点领域首台(套)产品3项。2019年度至2021年度，公司在国内真空/微压相变热水锅炉细致划分领域中处于国内领头羊，位列行业第一。

  根据《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017)，公司从事的热水锅炉及蒸汽锅炉研发、生产和销售业务属于“C34 通用设备制造业”大类下的“C3411 锅炉及辅助设备制造”。就细分行业而言，公司属于工业锅炉行业。

  近年来，随着我们国家国民经济的持续发展，全社会固定资产投资规模逐步扩大，2005年度至2022年度，我国固定资产投资完成额由75,096.48亿元增长至572,138.00亿元，年复合增长率为12.69%。工业锅炉行业的市场需求情况与全社会固定资产投资趋势紧密相关，当固定资产投资规模扩大时，工业锅炉的下业如供热行业、各种类型的工矿企业会产生联动增长，并带动工业锅炉行业市场需求的扩大。

  近十年来，我国城市供热规模迅速增加，城市集中供热面积增长约2倍。截至2021年底，我国城市集中供热面积达106.03亿平方米。2010年度至2021年度全国城市集中供热面积情况如下：

  2021年10月，国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》明白准确地提出，推进重点用能设备节能增效。以电机、风机、泵、压缩机、变压器、换热器、工业锅炉等设备为重点，全方面提升能效标准。建立以能效为导向的激励约束机制，推广先进高效产品设备，加快淘汰落后低效设备。未来，随着我们国家节能政策的落地，我国大型集中供热锅炉的更新换代速度有望进一步加快。

  在城市商业配套设施及公共基础设施建设方面，如写字楼、商场、学校、酒店及医院等存在对小型热水锅炉的采购需求;在工业用热方面，食品、饮料、包装印刷、纺织印染等行业存在对蒸汽锅炉的采购需求，分布式供热市场将迎来快速发展。

  受国家“煤改气”、“双碳”等能源环保政策的深入推进，工业锅炉行业进行了大量的淘汰与更新，产品结构逐步优化。行业内燃煤锅炉的整体产量占比一下子就下降，燃气锅炉的产量占比呈波动上涨的趋势，热效率高、氮氧化物排放低的燃气锅炉慢慢的变成为行业主流。自报告期初以来，我国相继出台了多项政策以促进工业锅炉行业朝向清洁、高效发展。

  近年来，我国出台了一系列能源环保政策引导工业锅炉行业朝向清洁、高效的方向发展，其中：

  2016年12月，《能源发展“十三五”规划》中指出，大力推广应用高效节能产品和设备，发展高效锅炉、高效内燃机、高效电机和高效变压器，推进高耗能通用设备改造，推广节能电器和绿色照明，逐步的提升重点用能设备能效;

  2021年10月，《中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》中指出，加快推进建筑用能电气化和低碳化，大幅度提高建筑采暖、生活热水、炊事等电气化普及率。在北方城镇快速推进热电联产集中供暖，加快工业余热供暖规模化发展，因地制宜推进热泵、燃气、生物质能、地热能等清洁低碳供暖。

  综上，随着我们国家各类能源环保政策的逐步落地，工业锅炉行业将迎来持续增长的市场空间。

  公司所处工业锅炉行业厂家较多，产品雷同度大，导致产品的竞争相对激烈，一些企业不计成本拼市场、增产不增收的现象仍在某些特定的程度上存在。2019年6月，伴随着新的《特定种类设备生产和充装单位许可规则》的实施，许可条件进一步提升，行业的鲶鱼效应和挤出效应加剧，业内工业锅炉生产公司数有所减少。

  根据中国电器工业协会工业锅炉分会的预测，至“十四五”末，行业内锅炉公司数将缩小至400家，其中持有A级锅炉生产制造许可证的企业约为150家左右。未来，行业规模将更加集中，产业体系将进一步整合，行业内头部企业的市场占有率将进一步提高。

  发行人自成立以来，格外的重视核心技术创新和新产品的研发，经过多年努力，积累了以水冷预混燃烧技术、烟气冷凝换热技术、真空相变换热技术等一系列热水锅炉和蒸汽锅炉制造技术，是锅炉行业较少的自主掌握锅炉设计技术、燃烧技术、控制技术的锅炉企业。

  公司始终以生产和经营热水锅炉和蒸汽锅炉为核心，同时不断开发该领域的新产品以拓展产品深度和广度，采取领先一步的市场战略，在较短的时间内迅速成长为国内工业锅炉领域的领军企业之一。首先，公司抓住了燃气锅炉空前良好的发展机遇。其次，公司成功将核心技术优势延伸到别的产品品类。

  经过多年的专业经营与研发，公司掌握了水冷预混燃烧技术、烟气冷凝换热技术、真空相变换热技术等一系列工业锅炉核心技术，已获得高新技术企业认证、浙江省隐形冠军企业、国家级专精特新“小巨人”企业等多项荣誉;通过自主研发和技术创新，截至2023年6月30日，公司已取得境内发明专利10项、境外发明专利3项，实用新型专利78项、外观设计专利1项、浙江省装备制造业重点领域首台(套)产品3项，参与起草了四项锅炉行业标准，正在参与《水冷预混低氮燃烧器通用技术方面的要求》等国家标准的编制。

  公司已与济南热电、青岛能源等国内大型供暖用户以及天味食品、农夫山泉、双汇发展、珀莱雅、海康威视、晶科能源等工业用户建立了合作伙伴关系，累计服务客户逾千家。

  公司具有一支专业、稳定、高效且经验比较丰富的经营管理团队。经营管理团队积累了丰富的技术和管理经验，对技术的革新、行业的发展有着深刻的洞察，能够及时根据政策和市场环境的变化，结合客户的真实需求及时作出调整和完善公司的发展的策略和业务规划，为公司长期可持续发展提供了坚实的管理团队保障。

  公司的销售网络覆盖全国27个省级行政区，能够针对当地客户的需求提供专业、定制化的服务。公司的售后服务团队可以依据客户产品的使用情况和产品使用的过程中发现的问题进行快速响应，及时到达现场进行设备维护和故障排查，提升了客户满意程度并提升客户黏性。